200日移動平均線とは
200日移動平均線（200-Day Moving Average、略称200DMA）は、過去200営業日（約10ヶ月）の終値を単純に平均して算出し、その値を日々つないで描画したテクニカル指標である。株式市場において長期トレンドの方向性を判断するための最も基本的かつ広く利用される指標として位置づけられている。
200日という期間は、1年間の営業日数（約252日）の約80%に相当し、長期的な株価のトレンドを適度に平滑化して示すことができる。ウォーレン・バフェットの師であるベンジャミン・グレアムの時代から使われ続けている歴史ある指標であり、現代においても機関投資家、ヘッジファンド、個人投資家を問わず、最も注目されるテクニカル指標の一つである。
計算方法と意味
200日移動平均線の計算方法は非常にシンプルである。直近200営業日の終値をすべて合計し、200で割るだけである。例えば、ある銘柄の直近200日間の終値の合計が100万円であれば、200日移動平均値は5,000円となる。この計算を毎日行い、各日の値を線でつないだものが200日移動平均線である。
この線が示す意味は「過去200日間にこの株を買った投資家の平均取得コスト」に近似している。株価が200日移動平均線を上回っている場合、過去10ヶ月間に買った投資家の多くが含み益の状態にあり、市場のセンチメントは概ね良好であると解釈できる。逆に下回っている場合は、多くの投資家が含み損を抱えている状態であり、売り圧力が強まりやすい。
なお、単純移動平均（SMA）以外に、直近の価格に大きなウエイトを置く指数平滑移動平均（EMA）も使用される場合がある。EMAはSMAよりも価格変動に対する反応が早いという特徴があるが、200日線においてはSMAが標準的に使われている。
トレンド判断への活用
200日移動平均線を用いたトレンド判断の基本は以下の3つである。
第一に、株価が200日線を上回り、200日線自体が上向きであれば「長期上昇トレンド」と判断する。この局面では押し目買いが有効とされる。第二に、株価が200日線を下回り、200日線自体が下向きであれば「長期下降トレンド」と判断する。この局面では戻り売りが優勢となりやすい。第三に、200日線が横ばいで株価がその付近を上下に行き来する場合は「トレンドレス（方向感なし）」と判断し、レンジ相場の戦略が求められる。
また、50日移動平均線と200日移動平均線の交差も重要なシグナルとして知られている。50日線が200日線を下から上に突き抜ける「ゴールデンクロス」は強気シグナル、上から下に突き抜ける「デッドクロス」は弱気シグナルとされる。
S&P500と200日線の関係
S&P500の200日移動平均線は、世界の金融市場で最も注目されるテクニカル水準の一つである。過去50年のデータを分析すると、S&P500が200日線を上回っている期間の年間平均リターンは約+12%であるのに対し、200日線を下回っている期間のリターンは約-2%にとどまる。この統計的な傾向が、200日線を重視する投資家が多い根拠となっている。
具体的な過去の事例を見ると、2020年3月のコロナショックではS&P500が200日線を急速に割り込み、そこから約34%下落した。一方、2022年10月にS&P500が200日線を回復した後は約20%の上昇が続いた。ただし、2023年3月のシリコンバレー銀行破綻時には200日線を一時的に割り込んだものの、数日で回復するなど、ダマシ（フォルス・ブレイクアウト）も頻繁に発生する点には注意が必要である。
2026年4月時点では、S&P500は6,571ポイントで200日移動平均線（約6,642〜6,689）を明確に下回っている。1月下旬の高値6,978からの調整局面であり、中東情勢の緊迫化や原油高によるスタグフレーション懸念が200日線割れの背景にある。
投資判断への活用法
200日移動平均線を実際の投資判断に活用する際の実践的なポイントを整理する。
まず、200日線は「単独で使うべき指標ではない」という点が重要である。出来高、RSI（相対力指数）、MACD（移動平均収束拡散）などの他の指標と組み合わせることで、シグナルの信頼性が向上する。200日線を割り込んだが出来高が伴わない場合はダマシの可能性が高く、逆に大きな出来高を伴って割り込んだ場合はトレンド転換の確度が高まる。
次に、200日線からの乖離率にも注目すべきである。株価が200日線から大きく乖離した場合（上方乖離率20%以上、下方乖離率15%以上など）は、平均回帰の力が働き、200日線に向けた調整が起きやすくなる。この性質を利用して、行き過ぎた相場での逆張りの判断材料とすることもできる。
個人投資家が200日線を日々の投資判断に組み込む最もシンプルな方法は、保有銘柄やETFの価格が200日線を下回った場合にポジションサイズを縮小し、上回っている場合にフルポジションを維持するというルールベースの運用である。感情に左右されない機械的な判断が長期的なパフォーマンス向上に寄与する。